Valor Econômico - 20/01/2012

 

 

O financiamento de longo prazo no Brasil pode ser impulsionado se o governo conseguir avançar no penoso processo de desindexação da dívida pública. É difícil, mas possível. Tanto, que nos últimos anos, a dívida pública mudou de perfil. Hoje ele é mais favorável ao planejamento de gastos do governo.

 

Instituto de Estudos para o Desenvolvimento Industrial (Iedi) argumenta que ao eliminar ou restringir os títulos públicos com remuneração associada à taxa Selic, que tanto favorece as aplicações de curto prazo, as aplicações financeiras e as operações de crédito mais longas serão favorecidas.

 

“O resultado será um sistema onde os instrumentos de mercado, as linhas privadas e as fontes voluntárias de financiamento terão uma expressão maior mesmo entre as modalidades de financiamento hoje atendidas quase integralmente pelo crédito direcionado”, afirma o Iedi.

 

Na transição entre o modelo atual e o mais adequado para sustentar a economia, propõe o instituto, as agências públicas, como o BNDES, terão papel fundamental. Deverão manter suas linhas de financiamento para não interromper o investimento, mas, gradativamente, poderão usar sua força indutora para acelerar a passagem ao novo modelo, exigindo ou incentivando maior participação do mercado de capitais no financiamento dos projetos apoiados e promovendo operações conjuntas com instituições privadas.

 

“Uma agenda como essa demandará muito empenho e complexa articulação público-privada, mas seu resultado pode ser recompensador por dotar o país de bases adequadas ao financiamento privado. O grande beneficiário será o desenvolvimento econômico e social do país”, garante o Iedi.